研究：开一家加密公司究竟需要多少钱？

在本文中，我们将尝试解释区块链/加密公司在再次融资之前，平均筹集了多少资金以及这些资金能够持续多长时间。

我们将研究两种初创公司：

• 获得种子轮基金，随后获得其他风险投资；

• 纯粹通过 ICO（首次代币发行）、STO（证券通证化发行）或者 IEO（首次交易所发行）等代币销售来筹集资金。

除非另有明确的说明，本文使用的所有数据均来自 InWara。

区块链和加密初创公司的时代

区块链和加密初创公司，在全球范围内吸引了大量投资者的关注。在短短几年时间内，迄今为止，这些初创公司已经筹集了高达 460 亿美元的资金。凭借如此巨大的成功，人们很容易就会被最佳创业公司的精彩故事所吸引。

尽管这些加密初创公司吹嘘自己拥有技术优势，但它们中的大多数都像其他初创公司一样失败了。《福布斯》称，失败的主要原因之一可能是过早筹集了过多的资金并且资金耗尽。是的，听起来很矛盾，但这是有道理的。

通过估算这些初创公司烧钱的速度，让我们来尝试解释：一个区块链/加密初创企业究竟需要多少资金才能生存?。

风险投资路径

目前主要的融资过程是种子轮、A轮、B轮。我将计算这些加密企业在不同的融资阶段平均筹集了多少资金，以及在进行新一轮融资之前，这些资金持续了多长时间。

数据显示，不同筹资阶段的平均筹资额：种子轮筹资 194 万美元，A 轮筹资 880 万美元，B 轮筹资 2480 万美元。平均来讲，这些初创企业在种子期和 A 轮融资之间等待了 16 个月，在 A 轮和 B 轮融资之间等待了 25 个月。

我们的结论是：对于一个区块链和加密初创公司而言，你可能需要在初始阶段的种子轮中筹集约 200 万美元，这样才能真正启动业务；并且，在下轮融资前可能至少需要等待 16 个月，因此必须合理规划资金使用，留下足够的“弹药”，防止破产。同样的原则也适用于后续融资阶段。

基于区块链的融资情况又是怎样的？ICO 和最新的 IEO 代币销售机制，是这些初创企业最初成为关注焦点的原因。

数据显示，区块链和加密初创公司筹集的资金中，多达 65% 是通过 ICO、STO 和 IEO等代币销售机制筹集的。

因此，如果不涉及上述区块链募资方式，本研究是不完整的。

代币销售路线

2018 年启动了上千个 ICO 项目，筹集了数十亿美元。虽然一些公司像 EOS 一样取得了“成功”，筹集了数十亿美元，但它们中的大多数几乎没有筹到钱。

ICO初创公司筹集的资金

上图显示，多达 47% 的初创公司筹集的资金不足 500 万美元。只有不到 5% 的公司筹集了超过 5000 万美元的资金。这表明，主要基于区块链的融资正被用来筹集相对较少的资金。

从 ICO 转向 IEO

在 2019 年上半年，ICO 开始转向 IEO——这种融资方式已成为筹集资金的首选方法。

IEO 现在非常成功，比如 BitTorrent在几分钟内就完成了销售并筹集了数百万美元。

IEO 模式的成功，促使此前推出区块链和加密货币的 ICO 项目再次推出了自己的 IEO，以筹集新的资金支持其运营。

注:该数据基于几十家同时进行 ICO 和 IEO 的初创公司。

在 ICO 期间，区块链和加密初创公司平均筹集了 1180 万美元；在 IEO 期间，平均筹集了 800 万美元。值得注意的是，几十家公司进行 ICO 和 IEO 的平均间隔时间，只有短短的 3 个月。

乍一看可能令人震惊，但当你意识到，与传统的风险投资不同，代币发行的目的不仅是筹集资金，而是建立一个社区，用于营销、分发代币等等，这就说得通了。

因为，也有一些项目并不是真的缺少资金，通过 IEO 也只是营造热度。

以太坊余额

要衡量 ICO 项目需要多少资金，还有最后一种方法——我们可以分析他们的 ETH 钱包余额。

这种方法可以相当准确地衡量，在 ICO期间项目究竟筹集了多少资金，到目前为止已经使用了多少资金，以及在什么时期使用了多少资金。

注:该数据基于 2018 年 5 月至 2019 年 4 月 100 个 ICO 项目的样本量，平均每个项目只转移了 3700 个 ETH 。

这个数字非常小，到底是怎么回事呢？一个可能的原因是，ICO 项目方正在为下一轮牛市准备弹药，进行持币（ETH）。下个牛市，他们更有可能把钱变现。