买入持有即血亏？ICO回报率中位数为-87%

截至2019年8月5日，以太坊网络上部署了204,303个ERC20智能合约，达成以太坊的又一个里程碑。而在17年和18年初的ICO热潮中，ERC20代币也成为了很多区块链初创公司和项目方最喜欢的融资方式。时间进入2019年，ICO这个词提起的次数却越来越少。事实告诉我们，百倍暴富只是黄粱一梦，巨亏归零才是现实。数据显示，以美元计价，ICO项目的中位回报率为惊人的-87%，并且还在持续下跌中；而以BTC计价，中位回报率更为惨淡，为-91%。

以美元计价，ICO的回报率

The Block研究主管Larry Cermak今日在推特上表示，创始人和投资者之间的动机错位可以用来解释ICO失败的原因。与风险投资不同，ICO创始人通过早期阶段的产品向非认证投资者（主要是散户）投资者筹集资金。ICO投资者并不拥有对该项目资产的任何权利。

事实上，在ICO的数据统计中，不同的数据来源有不同的统计。按照最高的估算，ICObench的数据显示，目前已经有超过5600个ICO项目，总共募集了645亿美元的资金。按照最低的估算，则总募集额至少为140亿美元。有趣的是，所有的数据来源在ICO的历史趋势走向上呈现了一致的结论：从募资金额上讲，ICO热潮在2017年12月达到顶峰，此后不断减退。

ICO的回报率数据更加难以获取。这是因为，大多数项目已经停运、倒闭，或者项目的代币根本没有流动性。此次分析总共选取444个ICO/IEO项目，关门倒闭的占比最多。平均的ICO募资额达到3620万美元，中位数为1800万美元，毕竟有EOS这样40亿美元的大体量存在，总募资金额为140亿美元。

按照月份分类，ICO项目数量的分布与募资金额的分布非常相似。2017年12月和2018年1月的ICO项目数量最多。

ICO数量按时间统计

以美元计价，444个项目中只有10.8%有正回报。如果将所有项目计算在内，这一比例肯定还要降低。所以，按法币计价，中位数收益率为-87%。不过，也有一些表现非常出色的项目，有11个项目的法币回报率超过1000%。以太坊以74239%的美元收益率高居榜首，榜单中还有BNB、NEO、Cosmos等我们熟知的项目。

如果与比特币进行比较，数据显示有30个（7.7%）项目跑赢比特币。悲剧的是，超过74%的项目相对BTC已经下跌超过90%，中位BTC回报率为更为惨淡的-91%。表现最好的前五名分别为：BNB（5902%）、IOTA（1744%）、ETH（1339%）、Lambda（962%）以及ChainLink（668%）。

Larry认为：

“考虑到至少有89%的ICO项目是负收益，IEO项目也开始呈现同样的趋势，可以说绝大多数ICO项目并不能长期保留价值。也就是说，强者可能会继续变强。”