2024比特币发展报告:全球监管明朗化,DeFi与扩容双轮驱动
原文作者:Vaish Puri、Joey Campbell
原文编译:深潮 TechFlow
当历史学家回顾 2024 年时,可能会将其视为比特币迈向主流的重要一年。这一年,比特币创下历史新高,成为美国总统选举中的热门议题, 11 支比特币 ETF 获批上市,同时迎来了减半事件。而全球经济则在通胀的压力下挣扎。
这一年,比特币展现了它多面性的独特魅力。在经济困境重重的国家(如阿根廷和土耳其),它被视为对抗高通胀的避风港;在华尔街精英的眼中,它成为一种受到 BlackRock 等金融巨头认可的投资工具;对于密码朋克和开发者来说,它是一块全新的创新画布;而在各国政府眼中,它从一个需要控制的威胁,转变为一个可以利用的机会。
比特币的技术也在不断进化。曾以「简单」为核心理念的比特币网络,开始尝试更多新功能。重新启用的操作码(如 OP_CAT)以及革命性的研究(如 BitVM)为比特币的基础层注入了可编程性和自托管的新可能性。第二层网络(Layer 2)快速发展,为交易扩展提供了解决方案;同时,流动质押衍生品的出现也为比特币带来了收益生成的潜力。
BlackRock 推出的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 创下纪录,仅用数周时间就实现了 100 亿美元的资产管理规模,这一速度远超其黄金 ETF 的发展历程。随着大量机构资金涌入,比特币逐渐进入了退休投资组合。这一现象让华尔街倍感兴奋,同时也让比特币的原教旨主义者感到担忧。ETF 的流行让比特币变得前所未有地易于获取——如今, 62% 的美国人可以像购买苹果股票一样,通过经纪账户轻松购买比特币。然而,这种便利性也带来了问题。「没有你的私钥,就不是你的币」这一比特币精神逐渐被机构交易的喧嚣所掩盖。
然而,比特币总是在矛盾中找到生机。在美国,特朗普的加密友好政策让比特币成为一种合法的机构资产;在印度,尽管面临监管压力,已有 7500 万用户将比特币作为金融赋权的工具;在土耳其,在 50% 的通胀率下,比特币成了数百万人的储蓄选择;而在阿根廷,当货币因 140% 的通胀率快速贬值时,公民们没有时间纠结于托管方式,而是用比特币保护他们的积蓄。在拉丁美洲和非洲,比特币不是一种投资工具,而是一种生存手段。
这种适应性贯穿了 2024 年的比特币发展。每个地区都根据自身需求赋予比特币不同的意义。这种灵活性不仅没有削弱比特币的核心目标,反而证明了它的强大生命力。比特币就像一面镜子,映射出不同用户的需求,同时保持其核心特性不变。
随着 2024 年接近尾声,比特币正面临着重要的选择。它已经获得了早期支持者期待的合法性,但这种合法性可能并不是以他们最初设想的方式实现的。ETF 的兴起虽然带来了巨大的变革,但也引入了比特币设计之初试图避免的风险。与此同时,网络的可扩展性问题终于开始被认真解决,而 2025 年的未来则充满了希望和可能性。
比特币 ETF 是推动大众采用的桥梁,还是中央化的隐患?比特币质押能否提升网络的功能性,还是会进一步分裂其核心理念?随着 Layer 2 解决方案和代币化比特币的出现,比特币能否真正实现扩展性,还是我们只是在重复过去的争论?特朗普的胜选和 Gensler 时代的落幕是否标志着美国加密货币的新篇章?从 OP_CAT 的复兴到创纪录的 ETF 资金流入,从比特币上的 MEV 到递归契约的探索, 2024 年的比特币故事仍在书写中。
机构采用:ETF 和 Microstrategy
BRC-20、Ordinals 和 Runes
通过 Taproot 和 SegWit 升级,比特币网络引入了 Ordinals 和 Runes,使得 NFT 和可替代代币 (fungible tokens) 成为可能。这些创新推动了网络活动的增长,但也引发了争议。批评者认为它们增加了网络负担,而支持者则认为它们有助于提高交易费用的可持续性,并展示了比特币的无许可创新能力。
2.市场和采用
Magic Eden 和 OKX 等平台在交易市场中占据主导地位,交易量占比超过 95% 。随着用户体验的优化以及与 Solana 的跨链桥接,比特币 NFT 的采用率显著提高。
尽管年初 Ordinals 收藏品表现亮眼,但在减半后,其价格已从高点下跌超过 50% 。
像 Liquidium 这样的协议允许用户将 Ordinals 和 Runes 用作抵押品进行贷款,进一步拓展了比特币原生 DeFi 的应用场景。与此同时,稳定币(如 Hermetica 推出的 USDh)试图以比特币作为抵押资产,尽管仍面临技术上的限制。
5.EVM 的主导地位
尽管比特币第二层网络备受关注,但目前 EVM 生态系统及其成熟的应用仍然主导着比特币在 DeFi 领域的应用。
比特币第二层网络虽然潜力巨大,但目前主要被用于投机活动(如空投套利)。未来需要更契合比特币核心协议的解决方案,以实现更有意义的应用场景。
比特币质押
2024 年,比特币质押迎来了快速发展。大量新协议利用比特币这一「最强硬货币」来支持权益证明 (Proof of Stake, PoS) 系统。质押平台通过原生质押、流动性质押衍生品和再质押创新,释放了比特币的流动性,总锁仓量 (TVL) 已超过 100 亿美元。
2.流动性质押衍生品 (LSDs)
Lombard:用户在质押比特币后可获得 LBTC,既能赚取 Babylon 的质押奖励,还能在 DeFi 应用中使用(如 Curve 和 Uniswap)。目前该平台的锁仓量为 16.8 亿美元。
Solv Protocol:通过质押抽象层 (SAL) 统一比特币的质押操作。其流动性质押代币 (LSDs) 如 solvBTC,能够跨链聚合比特币流动性,总锁仓量已超过 30 亿美元。
示例代币包括 solvBTC.BBN(Babylon)、solvBTC.CORE(CoreDAO)和 solvBTC.ENA(Ethena)。
3.再质押
Lombard 和 Solv 等平台通过再质押,将质押的比特币用于额外的 DeFi 收益(如流动性提供和借贷)。仅 Lombard 的再质押锁仓量就已超过 10.4 亿美元。
比特币质押仍处于早期发展阶段,目前主要依靠奖励机制和高收益吸引用户。长期来看,其可持续性取决于真实需求的增长。然而,像 Lombard 和 Solv 这样的主要玩家占据了市场主导地位,可能引发中心化风险。这两家平台在 Babylon 中的总锁仓量已达 13.2 亿美元。
尽管流动性质押为用户提供了更大的灵活性,但也引入了更多的信任假设。比特币质押未来的走向仍需进一步观察。
可扩展性:侧链、Rollups 和第二层网络
ZK-Rollups:通过零知识证明 (Zero-Knowledge Proofs) 提供快速的交易确认,同时具备强大的加密安全性。
Optimistic Rollups:假设交易默认有效,并通过欺诈证明机制来验证交易的真实性。这种方法能显著提升网络的可扩展性,但交易确认时间会有一定延迟。 示例:Citrea 项目利用 zk-STARKs 技术和 Clementine 桥接方案,构建了去信任化的比特币跨链桥。
状态通道 (State Channels, 如闪电网络 ):
闪电网络等状态通道技术允许用户在链下完成几乎即时的支付,且手续费极低。
当前闪电网络的总容量已达到 5, 380 枚 BTC,并实现了 11% 的年增长。
趋势显示,网络中的通道数量减少,但单个通道的容量提升,这也引发了对网络中心化的担忧。
在发达国家(如美国和德国),闪电网络主要被用于大额支付,而在新兴市场中则更多用于小额支付和微交易。
4.CoreDAO 和生态系统增长
CoreDAO 通过 Satoshi Plus 机制,结合了比特币的安全性与 DPoW(委托工作量证明)和 DPoS(委托权益证明)技术。
该生态系统推出了基于比特币支持的核心代币 coreBTC,用于 DeFi 应用,进一步拓展了比特币的功能性。
2024 年,CoreDAO 取得了显著的增长:网络增长率达到 95% ,新增了 1, 330 万个地址,日交易量峰值超过 50 万笔。