Meme币市场结构全面解析：meme币市场为何发展如此惊人

文：Cumberland Labs，译：金色财经xiaozou

我在Discords上逛了几周，潜在Telegram群里，浏览Twitter，并联系了该领域的几位研究分析师和交易员，之后，我对每个人对meme币的看法都有了一个全面的了解（从老练的算法交易员到我妻子的弟弟）。我询问了如何改进限价单和复杂订单执行的UI/UX，询问好友们是否认为Moo Deng确实很不错，或者是否听说过Peanut the Squirrel。

你即将读到的是实地研究的精华部分，是对该垂直领域的现有公共数据的总结，以及关于这一叙事的匿名反馈。我们Cumberland Labs相信这个叙事是令人信服的，并将持续数年。表面上看似不复杂和过于简化的叙述实际上代表了用户行为的转变，这将带来数十亿美元的边缘化链上资本，无论那些交易这些代币的人是否意识到。

1、什么是Meme币？

Meme币的故事是一个不断进化的故事。从DOGE最初作为比特币的模仿品吸引了埃隆·马斯克的注意，到SHIB和PEPE捕获了零售业的可能性，再到今天基于Solana的fair launch（公平发行）现象——我们看到这个市场在不断进行自我改造。

如今，Solana主导了这个领域，为89%的新代币发行提供支持。就在上周，DEXs（去中心化交易所）上出现了18.1万个新代币。这不仅仅是容量问题，也是可访问性问题。像pump.fun这样的平台让任何人都可以发行代币，但成功率告诉我们一件重要的事：只有不到2%的代币成功跻身Raydium，只有0.0045%的代币能维持100万美元以上的市值。

但是，meme币和“shitcoin”有什么不同呢？区别在于驱动成功的关键特征：

最成功的代币——无论是DOGE还是Moo Deng——都有共同的元素：强大的meme潜力、注意力催化剂和社区参与。DOGE利用了埃隆·马斯克的注意力和先行者地位。Moo Deng通过病毒式传播的社交媒体形象吸引了人们的想象力。但最重要的是，它们建立了社区，把漫不经心的旁观者变成了热情的支持者。

2、数字不会说谎

最近meme币的增长远非昙花一现。Binance Research指出，自2022年以来，meme币市值占非BTC /ETH/稳定币的百分比在短短两年内从4%飙升至11%，在竞争如此激烈的领域里，其市场份额几乎增加了两倍。

千禧一代和Z世代现在占数字资产购买者的94%。这不仅仅是人口巧合——这是整整一代人对他们所处环境的反应。他们不只是购买代币；他们正在拒绝他们的父母所遵循的传统的经济安全途径。表面上看，meme币看起来像是一个笑话，但对这些交易者来说，它们代表了一个实实在在的机会，可以在一直让他们失望的系统之外获得回报。

Andrew Edgecliffe-Johnson总结得很好：“如果人们对自己慢慢致富的能力失去信心，那就很难去指责他们想要快速致富的想法。”多年来，慢慢致富的信念一直在受侵蚀。1963年，买房需要平均年薪的4.4倍，而现在需要8.1倍。再加上近年来通胀飙升，2021年的通胀率达到7%，很明显，年轻一代正在寻找其他金融机会。

这一潮流不仅仅是赌上一把赚快钱（尽管其中肯定有这方面的因素）。这是利用他们的钱来抗议他们已经失去信心的体系。Meme币现象是高风险、高回报的，恰好与今天的交易者产生了强烈的共鸣。这不仅仅是一场游戏，这是对过去积累财富的方式投下的不信任票。

3、Meme币现象解析

Meme币市场的发展速度惊人。我们的研究表明，BOME在2天内达到了10亿美元市值，同样的市值PNUT是在14天内达到的，WIF在104天内达到，SHIB在279天内达到，而DOGE则用了8年。吸引并留存交易者注意力至关重要。

X上Phantom钱包的截图显示，回报率分别为633%和10,520%以上，这突显了一个更广泛的趋势：可访问性和公平性已成为核心。在2017年的ICO热潮中，一个关键特征就是普遍参与——没有私募，没有风险投资分配，没有复杂的vesting时间表。

如今的meme币交易员正在抵制某位Discord用户所说的现代代币发行的“风投退出流动性模拟器”。一个没有团队分配和市场定价的新meme币带回了早期加密时代的公平竞争环境，而社区和网络效应是关键。

当被视为一个参与公平竞争环境的机会，而无需担心风投vesting和代币解锁时，meme币热潮就更有意义了。人们厌倦了传统模式，而pum.fun这样的公平发行平台让任何人都可以轻松地发行代币，让人人都能参与其中。

4、达到100x逃逸速度

是什么将成功的代币发行与成千上万次的失败发行区分开来的？数字很明显地告诉我们，pump.fun发行的代币只有不到2%跻身Raydium，而且只有0.0045%的代币能将市值保持在100万美元以上。但有些代币确实达到了我们所谓的“逃逸速度”，摆脱了默默无闻的黑洞。

成功的故事遵循的模式很明显，最强的代币在以下七个关键领域中至少有一个表现出色：meme潜力、注意力催化剂、创新性、幽默、社区、分发和发展。随便观察一个成功的meme币，你会发现这些元素很重要，其中注意力催化剂、meme潜力、社区和分发是最关键的因素。

以Moo Deng为例，成功不是偶然的。该项目通过Twitter、Telegram和TikTok等社交媒体吸引了人们的关注。它可爱的、极具记忆性的特性不断浮现在信息流中，创造了一个病毒式的识别和分享循环。虽然它不是特别幽默，但它强大的注意力催化剂和发行策略创造了增长势头。

Solana在这场变革中的作用怎么强调都不为过。该网络现在支持89%的新代币发行，处理约4100万笔非投票交易。这种主导性并非偶然——Solana的低费用和快速交易时间创造了一个让快速实验成为可能的环境，尽管大多数实验都以失败告终。

5、数据分析当前形势

数据为交易者如何与不同的meme币平台互动提供了有价值的见解，并突出了市场上的关键差距。

首先，值得注意的是，大约60%的用户在使用他们首选的交易终端后仍会访问DexScreener。他们正在使用DexScreener的见解、高级过滤器和分析工具，这表明现有平台并不能完全满足他们的需求。然而，只有10-12%的DexScreener用户会最终使用交易和执行终端，即使这些终端在DexScreener的界面上提供了可定制性和参数设置方面的改进。这显示了用户满意度的差距——交易终端可能有更好的功能，但它们仍未得到充分利用。

当我们对比移动设备和桌面设备的使用情况时，Photon脱颖而出。在三大主要交易终端中，gmgn.ai、BullX和Photon-Photon的移动用户最多，而BullX的桌面用户最多。尽管BullX拥有庞大的桌面用户群，但其很大一部分流量来自Telegram的链接。这表明，即使使用移动优先平台Telegram进行分发，用户最终还是会在桌面上与BullX交互。这也一定程度表明这些终端的复杂性，以及用户更喜欢在一个可以更舒适地管理所有功能的环境中进行操作。

这一趋势指向一个更广泛的问题：现有交易终端的困境。它们的桌面主导地位表明，对于移动设备来说，它们太笨重了，这给跨设备无缝工作的交易终端市场留下了一个巨大的空白。交易员想要的是可以在手机上访问的强大工具，在需要时可以灵活地切换到简洁的界面。市场需要一个一体化的解决方案——一个直观的平台，结合先进的功能和易用性，无论用户是在桌面设备还是移动设备上。

当前体验的碎片化问题本质上是低效且不便的。交易员必须在多个平台之间切换才能获得所需见解，从而有效地执行交易。提供深度好用的统一解决方案，同时还可以通过自适应UI在移动设备上访问，将显著改善交易体验。

6、深入交易者视角

与交易者的交谈揭示了一个一致诉求——他们想要不复杂的支持。一位交易员解释说：“当网络负荷较高时，我仍然需要设置优先费和贿赂。我希望智能默认值能够正常工作，但能够让我在需要时进行调整。”

这种简单和控制之间的平衡反复出现。当前的平台要么把所有东西都简化，要么把所有的复杂性都扔给用户。没有什么中间地带可以让东西开箱即用，但在需要的时候提供深度。

“在单一界面中拥有用于swap交换、图表和最近交易列表的UI会很好。更少的点击量，所有重要信息都在一个地方显示。”一位交易量很大的交易员是这么告诉我的。另一个人则说花了几个小时教他的团队一些基本概念，比如gas优化——而这些时间原本可以花在实际交易上。

一个反复出现的抱怨是关于限价单的。一名交易员指出：“我被fill了，但失掉了对平台的所有正滑点。”还有人指出，一个平台上的限价单似乎比其他平台更早被fill，造成了一个无人理解的不公平竞争环境。

7、市场结构：真正的问题

目前的平台是为加密货币原生用户和链上交易员建立的，他们已经理解了“滑点容限”、“优先费”和“贿赂”等术语。但大多数交易者只想知道他们付了多少钱，以及他们的交易是否能顺利进行。一位管理着100多个钱包的交易员告诉我，他甚至无法跟踪自己的头寸。

移动体验更糟糕。虽然Telegram机器人填补了一些空白，但它们并不是真正的解决方案。它们是一个需要从头开始重新思考的系统的创可贴。

这种碎片化问题造成了实际成本。交易员在不同的界面之间来回切换，因交易失败而错失机会，因执行不力而赔钱。当前的生态系统迫使用户在昂贵的工具和糟糕的性能之间做出选择——没有中间地带。

8、构建解决方案：超越创可贴

当前的meme币交易格局感觉像是临时拼凑的，仅够让人们感到高兴，但肯定可以更好改进。当一个交易员告诉我们“如果有人能创造一个工具让你定制LP策略就好了”，或者抱怨他们“必须在费用高的时候设置优先费和贿赂”，或者“希望在SL和TP订单策略上有更好的执行”，他们指出了一个根本问题：现有解决方案根本不是真正的解决方案。

大多数平台感觉它们是为已经熟悉链上交易、桥接和DeFi的人构建的——所有这些都意味着少不了复杂性。但在与几位不同的交易员交谈后，我发现：交易员似乎希望可以选择在没有复杂界面的情况下获得复杂功能。现有的“高级”UI仍然不能提供资深交易员所需要的参数化功能，而默认UI太过简单，抽象掉了可能对收益产生巨大影响的功能。例如，正如一位交易员所言，即使是“自动告诉我在这笔交易中我将花多少钱（gas 交易费）以确保交易顺利进行”的功能，也能让高级用户说“嗯，这似乎很高，我可能不想付这个钱”，同时也能给普通用户提供一些关于他们将要支付多少钱的描述。

解决方案不仅仅是简化界面，而是要重新思考交易者与这些市场的互动方式。当有人将meme币交易比作“游戏”时，他们并没有过度简化任何事情。他们真正想要的是游戏化体验带来的东西。他们需要能够显示胜率的分析、进行有意义的性能跟踪以及帮助他们了解交易模式的工具。

9、前行之路：Cumberland Labs的愿景

我们不是来创建另一个交易终端或推出另一个Telegram机器人的。我们看到的机会更大：创建一个界面，弥合Moonshot的简单性与先进交易终端的强大功能之间的差距。一个与用户一起发展的平台，提供一个可访问的入口点，同时提供经验丰富的交易员所需的深度和复杂性。更多的散户交易者意味着更多的交易量、更大的流动性和更好的机会——无论是老练的链上交易员还是刚刚发现该领域的新手。

这意味着：

• 抽象复杂性，而不影响功能——智能默认及在需要时的完全定制化。

• 将图表、执行和分析整合到一个窗口的统一交易体验。

• 真正有效的跨链投资组合管理。

• 实时业绩跟踪，帮助交易者了解自己的策略。

• 规避明显的风险，但不限制机会。

目前的平台已经为当今的加密原生链上交易者奠定了坚实的基础。但下一散户交易者将需要一些不同的东西——一个一开始很简单并与他们一起成长的平台。他们需要直观的界面，在他们进行交易的同时能够学习进步，在他们准备好时逐渐引入更复杂的功能。现有的“高级vs默认”UI设置可以改进它们的功能，以更好地适应两个目标。这并不意味着要简化内容，而是要创建多层次的复杂性，用户可以按照自己的节奏进行探索。

Meme币市场的发展速度比以往任何时候都要快。虽然75%的meme币是在过去一年中创建的，但我们看到了一个机会，那就是创建一个欢迎新人的工具，同时为经验丰富的交易者提供支持。

10、超越交易：建立社区

交易只是拼图中的一块。社区、教育和共享体验共同推动着meme币生态系统的发展。虽然通过现有平台（如Discord和Telegram）进行了某种形式的整合，但能够将社区带到平台上执行是一件新鲜事。Telegram bot中现有的移动活动超过交易UI的原因之一就是，它能够将合约地址从一个TG群组复制到bot中，并且比在交易UI上购买速度更快。

We envision a more integrated approach. Imagine tracking your progress alongside other traders, sharing strategies when you 

我们设想一种更加综合的方法。想象一下，与其他交易者一起跟踪你的进展，在你愿意的时候分享策略，并根据实际表现建立声誉。不只是任意指标，而是真正洞察到什么是可行的，什么是不可行的。

这样的社交并不是要创造另一个加密回音室。它主要是提供背景和洞见，帮助交易者做出更好的决策的。无论是观察不同的进入点如何影响回报，理解迁移前后的表现模式，还是学习成功的策略，每个属性都与改善交易结果有关。