头等舱研报：公链Aptos

作者：

Aptos成立于 2021 年底，是一条公链，继承了 Meta 在区块链领域的许多技术创新，并得到了众多投资者的支持。自 2022 年 10 月主网上线以来，Aptos 已证明其效率和可靠性，成为下一代公链中的领导者。凭借其繁荣而引人入胜的生态系统，它未来可能会获得更显著的增长。

执行摘要

Aptos 成立于 2021 年底，是一条公共区块链。

从团队角度来看，Aptos 与 Meta 开发的 Diem（原名 Libra）和 Novi 有着深厚的渊源。在 Meta 面临监管压力而被迫放弃区块链事业后，原开发团队的几位核心成员选择创建 Aptos。从某种意义上来说，Aptos 可以看作是 Meta 区块链遗产的继承者之一。作为领先的软件开发公司之一，Meta 拥有强大的人才储备，拥有优秀的学术背景和可靠的技术开发能力。随着 Aptos 的不断成长，其发展将得到坚实的团队支持。

在融资方面，截至 2024 年 11 月 7 日，Aptos 已经历六轮融资。在 2022 年主网启动之前，Aptos 以 27.5 亿美元的估值获得了 3.5 亿美元的融资。此后，它完成了四轮战略融资，金额未公开。其投资者是顶级加密货币风险投资公司，例如币安实验室、Dragonfly Capital、a16z、Multicoin Capital、Circle 和 Coinbase Ventures。最新一轮融资于 2024 年 9 月 19 日结束。因此，可以预期 Aptos 团队现在资金充足。

从产品和技术角度看，Aptos 致力于打造一个可扩展、安全、可靠、可升级的智能合约平台。Move 编程语言、DiemBFT 共识算法、Block-STM 并行执行引擎、高效的节点同步方案是 Aptos 构建安全、可扩展、可升级的 Web3 环境的去中心化基础。在注重可扩展性和安全性的同时，Aptos 在去中心化方面也做出了一些取舍。虽然网络节点数量少、进入门槛高，存在中心化风险，但Aptos 的性能优势显而易见。主网上线后，Aptos 交易处理速度超过 12000 笔/秒，峰值日交易处理速度超过 3 亿笔，延迟小于 1 秒，从未出现过延迟或网络宕机，证明了其处理交易的高效性和可靠性。此外，在交易成本方面，Aptos 大幅降低了用户的 Gas 费用，为生态中 DeFi 等板块的发展提供了更大的空间。

从项目发展角度来看，Aptos 自成立以来发展势头迅猛，尤其是 2024 年第三季度以来，活跃地址数稳步提升，用户留存率高，交易量大幅增长，2024 年 8 月 15 日创下单日处理超过 3 亿笔交易的纪录，峰值交易吞吐量接近 13,000 TPS，进一步验证了 Aptos 区块链的出色性能。Aptos 一直在不遗余力地培育生态，目前 Aptos 生态中运行的协议涵盖 DeFi、游戏、社交等不同垂直领域。同时，Aptos 积极与 Web2 企业和监管机构保持良好关系，与微软、谷歌、阿里巴巴、亚马逊、韩国乐天、SKT 等公司都有合作。此外，2024年10月底，原生USDT（Tether）将在Aptos上正式上线，预计将为Aptos带来更多流动性，释放Aptos生态更大的潜力。

从代币经济学的角度来看，$APT 在 Aptos 生态系统中扮演着双重角色，既提供实用性，又提供治理能力。用户可以使用 $APT 代币参与网络共识、对提案进行投票、支付 gas 费用并推动 Aptos 生态系统的发展。目前，$APT 的初始总供应量大部分由 Aptos 基金会持有，并指定用于与生态系统相关的项目，例如赠款、激励措施和其他社区增长计划。这种分配体现了 Aptos 对其生态系统长期增长的高度关注。

从行业来看，Aptos 所在的公链行业经历了数次牛熊轮回，也经历了区块链技术的演进，对公链的需求和理解也越来越清晰。显然，公链的共识算法和性能是其生态繁荣的根，而生态的繁荣则是这些根结出的果实。要成为一条优秀的公链，底层技术必须足够强大才能产生良好的效果，同时这些效果必须足够出色才能获得市场的认可。目前，Aptos 已经通过精心设计的技术架构为培育繁荣的生态奠定了坚实的基础，并通过精心设计的通证经济模型和生态成长计划为这些种子提供了滋养，现在就等着生态项目的后续成长结出亮眼的果实。从竞争格局来看，以太坊和 Solana 仍处于领先地位，Aptos 和 Sui 在很多方面（网络性能除外）都落后它们几个数量级。 Aptos 与 Sui 均由 Meta 前员工创立，使用同一种编程语言（Move）开发，网络性能相当。然而，两条区块链在生态建设上的侧重点不同，导致市场认知出现一定分歧。我们认为，随着 Aptos 不断培育生态，以及更多生态项目获得关注，Aptos 有望获得更显著的增长。

1.概述

1.1 项目简介

Aptos 成立于 2021 年底，是一条公链，继承了 Meta 在区块链领域的许多技术创新，并得到了众多投资者的支持。自 2022 年 10 月主网上线以来，Aptos 已证明其效率和可靠性，成为下一代公链中的佼佼者。凭借其繁荣而引人入胜的生态系统，Aptos 未来可能会获得更显著的增长。

1.2 基本信息

2.项目详情

2.1 团队

Aptos 背后的开发团队 Aptos Labs 主要位于北美加州，员工遍布全球。员工总数估计超过 100 人，LinkedIn 显示有 225 名员工。根据 Aptos 白皮书，在 2022 年主网上线之前，已有超过 350 名开发人员参与了 Aptos 的开发。根据官方网站[2]，Aptos 的领导团队目前包括 16 位创始成员和 12 位部门负责人。部分核心成员介绍如下：

Mo Shaikh — 联合创始人兼首席执行官： Mo 拥有亨特学院会计学学士学位和罗彻斯特大学工商管理硕士学位。毕业后，他在毕马威、黑石和波士顿咨询集团等公司从事房地产和私募股权分析工作。2017 年，Mo 创立了 Meridio（一个基于区块链的平台，用于投资和交易具有流动性的房地产零碎股份），并担任首席执行官。2020 年 5 月，Mo 加入 Novi (Meta) 担任战略合作伙伴。2021 年 12 月，Mo 共同创立了 Aptos，并一直担任首席执行官。

Avery Ching — 联合创始人兼 CTO： Avery 拥有美国西北大学计算机工程学士和博士学位。毕业后，他曾担任雅虎、Facebook 和 Novi Financial 的首席软件工程师。Avery 拥有超过 20 年的技术开发经验，在传统互联网行业和区块链行业都有着丰富的专业知识。2021 年底，在 Novi 的试点项目结束后，Avery 选择与 Mo 共同创立 Aptos，并担任 CTO 至今。

Alin Tomescu — 密码学负责人： Alin 拥有石溪大学计算机科学学士学位以及麻省理工学院计算机科学硕士和博士学位。他曾在麻省理工学院电气工程与计算机科学系担任教学助理和研究助理超过六年。2020 年，Alin 离开麻省理工学院，加入 VMware 担任研究科学家。2022 年 2 月，Alin 以创始成员身份加入 Aptos，并一直担任密码学负责人。

David Wolinsky — 首席架构师： David 拥有佛罗里达大学计算机工程博士学位。毕业后，他在耶鲁大学担任了四年讲师。2015 年，David 加入 Facebook 担任软件工程师，后来成为 Meta（Novi）的 Web3 技术主管。2022 年 2 月，Novi 的试点计划结束后，David 选择以创始成员身份加入 Aptos，并一直担任首席架构师。

Neil Harounian — 生态系统负责人： Neil 拥有纽约大学斯特恩商学院金融学学士学位。毕业后，他从事投资银行工作，后来加入了多家加密货币风险投资公司。2022 年 1 月，Neil 作为创始成员加入 Aptos，并一直担任生态系统负责人。

Sasha Spiegelman — 研究主管： Sasha 拥有以色列理工学院电气工程学士学位和分布式系统博士学位。毕业后，他加入了 VMware，从事区块链研究。2020 年，Sasha 加入 Novi Financial 担任高级区块链研究员。2022 年 2 月，在 Novi 的试点计划结束后，Sasha 选择加入 Aptos 并成为创始成员，并一直担任研究主管。

Zekun Li — 区块链负责人： Zekun 拥有复旦大学计算机科学学士学位和南加州大学计算机科学硕士学位。毕业后，他加入 Instagram 担任软件工程师，后来于 2018 年加入 Meta (Diem)，担任高级软件工程师。2022 年 2 月，在 Diem 和 Novi 的试点计划结束后，Zekun 选择加入 Aptos 并成为创始成员，并一直担任区块链负责人。

Asha Dakshinamoorthy — 产品负责人： Asha 拥有德克萨斯州麦库姆斯商学院量化金融学士学位。毕业后，她在德勤担任顾问。2017 年，Asha 加入 MetaMask 背后的开发团队 ConsenSys，担任产品负责人。2019 年，Asha 加入白标软件公司 AlphaPoint，担任产品主管。同年晚些时候，她转投安全代币服务提供商 Templum Inc.，同样担任产品主管。2022 年 6 月，Asha 加入 Aptos Labs 担任产品负责人，并一直担任该职位。

可以看出，Aptos 与 Meta 开发的 Diem（原名 Libra）和 Novi 有着很深的渊源。在 Meta 面临监管压力而被迫放弃区块链事业后，原开发团队的几位核心成员选择创建 Aptos。从某种意义上来说，Aptos 可以看作是 Meta 区块链遗产的继承者之一。作为领先的软件开发公司之一，Meta 拥有强大的人才储备，拥有优秀的学术背景和可靠的技术开发能力。随着 Aptos 的不断成长，其发展将得到坚实的团队支持。

2.2 筹款

截至 2024 年 11 月 7 日，Aptos 已经历六轮融资。在 2022 年主网启动之前，Aptos 以 27.5 亿美元的估值获得了 3.5 亿美元的资金。此后，它完成了四轮战略融资，金额未公开。其投资者是顶级加密货币风险投资公司，例如币安实验室、Dragonfly Capital、a16z、Multicoin Capital、Circle 和 Coinbase Ventures。最新一轮融资于 2024 年 9 月 19 日结束。因此，可以预期 Aptos 团队现在资金充足。

2.3 代码

Aptos 的源代码已在 GitHub 上开源。图 2-1 和 2-2 显示，活跃代码作者最多约 70 位（目前约 50 位），他们在 Aptos 的存储库中总共创建了 40,233 次提交。开发活动在 2022 年第三季度、2023 年第三季度和 2024 年第二季度激增，当时团队专注于引入激励测试网和主网、Move 语言和新的链上身份解决方案以及新的可替代资产标准和 Raptr 共识协议的开发工作。总体而言，Aptos 保持了稳定的发展速度，没有任何明显的发展停滞迹象。因此，预计 Aptos 未来将继续展现出强大的技术发展潜力。

2.4 产品与技术

Aptos 是一个旨在通过提供可扩展性、安全性、可靠性和可升级性，将主流应用引入去中心化生态系统的区块链。Aptos 区块链旨在将 Web3 引入主流，并通过去中心化的应用程序生态系统解决实际问题。根据其原则和愿景，Aptos 在共识算法、智能合约、网络安全、性能和去中心化方面做出了独特的设计。

2.4.1愿景与技术架构

Aptos 旨在构建一个可扩展、安全、可靠且可升级的智能合约平台，隐含地解决了“区块链三难困境”。“区块链三难困境”由以太坊创始人 Vitalik Buterin 提出，他认为区块链三难困境包含三个属性：去中心化、安全性和可扩展性。区块链三难困境的主要思想是，通过使用所谓的简单方法，区块链无法同时实现去中心化、安全性和可扩展性。

例如，以太坊和比特币牺牲了去中心化，以追求可扩展性和安全性。下一代公链（如 Solana）优先考虑可扩展性，同时牺牲了去中心化和安全性。相比之下，根据 Aptos 白皮书及其博客文章，其设计兼顾了可扩展性、安全性、可靠性和可升级性，但并未特别提及去中心化。因此，这意味着 Aptos 选择以牺牲去中心化为代价来优先考虑可扩展性和性能。

根据Aptos白皮书，Aptos区块链建立在以下核心设计原则之上：
1）通过新的智能合约编程语言Move，实现快速安全的执行以及简单的可审计性和机械可分析性。2
）通过分批、流水线和并行化的交易处理方法，实现极高的吞吐量和低延迟。3
）通过Block-STM实现新型并行交易处理，有效支持任意复杂交易的原子性。4
）通过快速的权益权重验证器集轮换和声誉跟踪，优化性能和去中心化。5
）可升级性和可配置性作为一流的设计原则，以涵盖新的用例和最新技术。6
）模块化设计，实现严格的组件级测试以及适当的威胁建模和无缝部署。

然后我们将深入研究 Aptos 使用的核心技术。

2.4.2 Move 语言

2021 年，Diem 工程团队的文章《为什么要构建 Move》讨论了编程语言在区块链中的使用。在任何区块链中，所选语言的作用都是提供状态和转换的准确表示。状态：1) 资产的价值是多少？2) 资产存储在哪里？3) 谁拥有资产的所有权？；转换：1) 谁可以创建/销毁/移动资产？2) 允许哪些状态转换？3) 转移资产的规则是什么？

此外，由于区块链的固有特性，任何编程语言要想适合区块链使用，都必须具有确定性、密封性和计量性：
确定性：区块链使用状态机复制 (SMR) 方法，因此编程语言必须确保确定性，以确保验证器能够保持状态一致性。例如，在 C 语言中，缺乏内存安全性是站不住脚的，而像 Java 这样的语言允许使用未定义语义的操作——这使得这两种语言都不适合安全地表达 SMR 方法的状态转换。
密封性：由于需要保持区块链的保真度，严格限制交易执行的输入至关重要。在区块链中，程序只能接受来自全局状态或当前交易的输入。任何对外部源的引用都会危及形成共识的能力，因为这可能会为不同的验证器返回不同的值。
计量性：为了确保网络继续处理交易，必须为每个状态转换分配一个资源消耗的上限。如果没有定义界限，网络可能会在存在长时间运行甚至不终止的交易时停滞。这是许多区块链中 gas 函数的推动力，它限制了每个单独程序的运行时间，并在超出限制时终止。这种计量功能几乎从来都不是通用语言的内置组件，因此需要专门的编程语言来为区块链提供计量功能。

为了使 Aptos 区块链上交易的执行保持确定性、密封性、可计量性，保证区块链网络的安全可靠，Move 语言受到 Rust 等语言的启发，在设计中引入了“资源”和“模块”的概念。

Move 是一种“基于资源”的语言。Move 中的“资源”本质上是具有某些属性的对象，Move 中的任何资产都可以用资源表示或存储在资源中。此外，Move 强调资源的稀缺性。Move 模块定义了每种资源的生命周期、存储和访问模式。这确保了像 Coin 这样的资源不会在没有适当凭证的情况下产生，不会被双重支付，也不会消失。

模块是定义结构体类型的库，以及对这些类型进行操作的函数，由账户地址和模块名定义。Move 中的模块可以是库，也可以是可以创建、存储或转移资产的程序。Move 还强调“访问控制”。Move 中的模块有两种类型：私有模块和公共模块。Move 确保只有公共模块函数才能被其他模块访问。相反，私有模块不能被其他模块访问，只能在定义它的模块内进行变异。通过区分私有模块和公共模块，Move 的安全性得到进一步增强。此外，模块将被分组到位于同一地址的包中。该地址的所有者将包作为一个整体发布在链上，包括字节码和包元数据。包元数据决定包是否可以升级或不可变。所有者可以在不改变现有功能和资源的情况下向包中添加新功能和资源，从而增强智能合约的可编程性和可升级性。除了模块之外，Move 还有一种称为脚本的程序，它接受任意数量的参数但不返回任何内容。它们的主要目的是调用公共模块来进行特定的全局状态更新。

Move通过资源和模块的设计，不仅让Aptos区块链上的交易执行保留确定性、密封性、可计量性等属性，而且能够实现高效、安全的交易执行，同时也方便了未来代码的更新。

2.4.3 DiemBFT

共识机制（又称共识协议或共识算法）是指保证分布式系统中协同运行和安全记录的机制，是一组验证者之间对区块（交易）进行排序和确认的机制。

不同的区块链可能根据其目标采用不同的共识算法。例如，比特币使用工作量证明 (PoW) 机制，矿工们竞争解决复杂的数学问题，第一个解决该问题的人可以在区块链中添加新区块并获得奖励。PoW 是支持去中心化的共识算法，而该过程消耗大量计算能力和能源，因此成本高昂且资源密集。另一方面，早期的权益证明 (PoS) 机制通过根据节点运营商质押的代币百分比和持续时间调整挖矿难度来运行，从而加快寻找随机数的过程。PoS 的去中心化程度低于 PoW。但是，通过避免计算难题，PoS 机制可显著降低能耗并加快交易验证过程。

如今，Aptos 区块链利用了 BFT 共识协议 DiemBFT。DiemBFT 是 Aptos 开发的生产级低延迟 BFT 引擎。它是专为 Diem 设计的 HotStuff 共识协议的变体。为了提高效率，BFT 共识机制只需要特定的最小节点数即可有效运行。确定实现 BFT 所需的最小节点数的公式为：n ≥ 3f 1，其中 f 表示系统可以容忍的最大故障节点数。例如，如果 N = 3f 1，1/3 的节点可能会遭受拜占庭故障，而整个系统仍将正常运行。

过去几年，DiemBFT 经历了四次迭代，改进如下：
1）常见情况下的共识仅需要两轮网络轮次（全球往返时间通常少于 300 毫秒）。2
）通过领导者声誉机制动态调整有故障的验证者。链上领导者声誉机制会提升在窗口中成功提交区块的验证者，并降级未参与的验证者。

在 BFT 共识机制中，通常使用领导者轮换机制，即选举出的领导者提出交易区块。然而，许多领导者轮换机制没有考虑领导者的状态，这意味着故障节点可能会被选为领导者。如果太多故障节点被选为领导者，可能会对区块链网络的速度和效率产生负面影响。

因此，DiemBFT v4 引入了状态机复制 (SMR)，它考虑了节点的活跃度和有效性。活跃度意味着通过分析链上数据并从中选出领导者来跟踪节点的活动。如果领导者受到攻击、入侵或由于网络中断而变得不活跃，声誉系统可确保快速可靠地选出新的领导者。

此外，Aptos 协议明确区分了活跃度与安全性。无论网络是否无法访问，或非安全核心是否受到某种程度的损害，只要 BFT 诚实保证得到维护，链就不会分叉。其共识协议的安全性已通过审计和形式验证。

目前，Aptos 正在研发下一代共识协议，2024 年 9 月，Aptos 实验室研究主管 Alexander Spiegelman 宣布 Aptos 即将推出下一代 BFT 共识协议 Raptr，该协议结合了主要的有向无环图 (DAG) 技术，可在保留 Aptos 最佳理论延迟的同时实现高 TPS。预计 Raptr 将分两个阶段部署。

2.4.4块-STM

当我们描述公链的性能时，两个常用的指标是吞吐量和最终性。吞吐量是指区块链每秒可以处理的交易数量，而最终性是指从客户端创建并提交交易到另一方确认交易提交所测量的时间。

截至 2024 年 11 月 12 日，Aptos 主网上线后，峰值处理量超过每秒 12,000 笔交易，每日处理量超过 3 亿笔交易，延迟小于 1 秒，从未出现过延迟或网络宕机。理论上，Aptos 最高可实现 160,000 TPS。

这些令人印象深刻的统计数据直接得益于 Aptos 卓越的交易处理架构：
1) 将共识协议与执行管道分离：共识协议就拟议的交易排序达成一致。在单独的协议中，在关键路径之外，验证者执行交易并就最终的交易排序和执行结果达成一致。通过消除共识和执行相结合带来的相互依赖，可以实现更高的吞吐量和更低的延迟。Aptos Labs 正致力于将这种分离用于其下一个协议迭代，该迭代有望在今年晚些时候集成到测试网中。

2) Block-STM 并行引擎： Aptos 使用一种高效、多线程、内存并行执行引擎 Block-STM。STM 代表软件事务内存，这是一种支持同步过程灵活事务编程的新工程方法。

在以太坊上，以太坊虚拟机 (EVM) 是单线程的，只有一个核心来处理交易。当网络活动激增时，大量交易会堆积起来，处理它们需要更长的时间。为了解决这个问题，像 Solana 这样的下一代区块链采用了多线程并行处理。Aptos 还使用多线程并行执行引擎来处理交易。根据目前的测试，在低争用的情况下，Block-STM 比使用 32 个线程的顺序执行速度快 16 倍。

Aptos 在 Aptos 开源代码库中以安全的 Rust 实现了 Block-STM，并依靠 Rayon、Dashmap 和 ArcSwap 包实现并发性。此外，它还使用非平凡的点对点 Move 交易对系统进行了评估。在下面的图 2-3 中，每个区块包含 10k 笔交易，账户数量决定了冲突和争用的级别。图 2-3 显示，交易吞吐量随线程数和账户数的不同而变化。

从上图可以看出，顺序执行的交易吞吐量不受线程数影响，始终保持 10,000 TPS 的吞吐量。相比之下，Block-STM 在 4、16、32 个线程下分别实现了顺序执行的 4 倍、11 倍和 16 倍的加速。可以看出，并行引擎显著提高了交易速度。随着用户数量的增加，使用 32 个线程的优势更加明显，从而实现更高的交易吞吐量。

3) 优化的认证数据结构：一个挑战是，在验证账本状态（例如账户余额、智能合约等）时，内存中的 Merkle 树在小规模下是高效的。然而，将大型 Merkle 树写入持久存储是一个瓶颈。Aptos 正在通过探索更高的分支因子、访问模式优化的缓存和谨慎的版本控制来设计其认证数据结构，使其对数据库友好。

2.4.5状态同步

状态同步是一种协议，允许非验证者对等体分发、验证和保存此区块链数据，并确保生态系统中的所有对等体都同步。当今大多数区块链都是分层结构的，一组活跃的验证者位于网络的核心。验证者通过执行交易、生成区块和达成共识来扩大区块链。网络中的其余对等体（例如，全节点和客户端）复制验证者生成的区块链数据（例如，区块和交易）。

上图 2-4 显示了验证者之间的互联，除此之外，还有全节点、客户端和其他负责各种功能的非验证者节点。在此过程中，状态同步在区块链的正常运行中起着至关重要的作用。

1）数据正确性：状态同步负责在同步期间验证所有区块链数据的正确性。这可以防止网络中的恶意对等方和对手修改、审查或伪造交易数据并将其呈现为有效。

2）用户体验：当验证者执行新交易时，状态同步负责将数据传播给对等方和客户端。如果状态同步缓慢或不可靠，对等方会感觉到较长的交易处理延迟，从而人为地增加最终确定的时间。

3）与共识的关系：崩溃或落后于其他验证者集的验证者依靠状态同步来使其恢复速度。如果状态同步无法像共识执行交易那样快速处理交易，崩溃的验证者将永远无法恢复。此外，新的验证者将永远无法开始参与共识，而全节点将永远无法同步到最新状态。

4) 对去中心化的影响：拥有快速、高效且可扩展的状态同步协议可以实现以下目标：(i) 更快地轮换活跃验证者集，因为验证者可以更自由地进出共识；(ii) 网络中有更多潜在验证者可供选择；(iii) 更多全节点可以快速上线，而无需等待很长时间；(iv) 降低资源需求，增加异质性。所有这些因素都增加了网络的去中心化，并有助于扩大区块链的规模和地域范围。

为了实现更高效的状态同步，Aptos 采取了以下措施：
1）支持一系列不同的状态同步协议，以权衡 CPU 和网络带宽。节点可以根据自己的需求选择最合适的协议，从而鼓励更多节点加入 Aptos 网络。

2）为了支持廉价的全节点，Aptos 有一个协议，可以同步由法定人数的验证者签名的交易及其执行结果，该协议允许节点以更高的网络吞吐量为代价跳过计算，并直接从执行结果中更新账本状态。

3）客户端可以使用顶级交易累加器来获取最新提交的交易，而不必像大多数区块链那样下载区块链以获取最新账本。如果需要，这还允许以低成本修剪以前的交易和账本历史记录。

通过实现状态同步，Aptos 将吞吐量提高了 10 倍，延迟降低了 3 倍。此外，目前 Aptos 中的对等节点可以以亚秒级延迟验证和同步超过 10k TPS。

2.4.6安全设计

Aptos 区块链旨在将 Web3 引入主流，并通过去中心化的应用生态系统解决实际问题。为了覆盖数十亿互联网用户，Web3 用户体验必须是安全的。鉴于区块链领域频繁发生欺诈行为，需要采取措施提高用户交易的安全性：

1）交易可行性保护

签署交易意味着签署者授权区块链提交和执行交易。有时，用户可能会无意中签署交易，或者没有充分考虑其交易可能被操纵的所有方式。为了降低这种风险，Aptos 区块链限制了每笔交易的可行性，并保护签署者免受无限制有效性的影响。Aptos 区块链目前提供三种不同的保护措施——发送者的序列号、交易到期时间和指定的链标识符。

对于每个发送者的账户，交易的序列号只能提交一次。因此，发送者可以观察到，如果当前账户序列号≥交易 t 的序列号，则 t 已经提交或 t 永远不会提交（因为 t 使用的序列号已被另一笔交易使用）。

区块链时间以高精度和高频率（通常为亚秒级）推进，如果区块链时间超过了交易t的过期时间，那么同样，要么t已经提交，要么t永远不会被提交。

每笔交易都有一个指定的链标识符，以防止恶意实体在不同的区块链环境之间重放交易。

2）密钥轮换和混合托管模式

Aptos 账户支持密钥轮换，这是一项重要功能，有助于降低与私钥泄露、远程攻击以及可能破坏现有加密算法的未来进展相关的风险。此外，Aptos 账户还具有足够的灵活性，可以实现新的混合托管模式。在这样的一个模型中，用户可以将轮换账户私钥的能力委托给一个或多个托管人和其他受信任实体。然后，Move 模块可以定义一项策略，授权这些受信任实体在特定情况下轮换密钥。例如，这些实体可能由许多受信任方持有的 k-out-n 多重签名密钥表示，并提供密钥恢复服务以防止用户密钥丢失。此外，虽然许多钱包支持各种密钥恢复方案，例如将私钥备份到云基础设施、多方计算和社交恢复，但它们通常是在没有区块链支持的情况下实现的。相比之下，在 Aptos 区块链层支持密钥管理功能可实现所有与密钥相关的操作的完全透明性。

3）签署前交易透明度

如今，钱包对其签署的交易几乎不透明。因此，用户经常容易被诱骗签署恶意交易，从而窃取资金并造成灾难性后果。

为了解决这一问题，Aptos 生态系统提供了交易预执行服务：这是一种预防措施，在签署交易之前以人类可读的形式向用户描述交易结果。此外，Aptos 还允许钱包在执行过程中规定交易的限制。违反这些限制将导致交易中止，从而进一步保护用户免受恶意应用程序或社会工程攻击。

通过这些安全设计，Aptos能够为用户提供更安全的区块链使用环境。

概括：

从团队角度来看，Aptos 与 Meta 开发的 Diem（原名 Libra）和 Novi 有着深厚的渊源。在 Meta 面临监管压力而被迫放弃区块链事业后，原开发团队的几位核心成员选择创建 Aptos。从某种意义上来说，Aptos 可以看作是 Meta 区块链遗产的继承者之一。作为领先的软件开发公司之一，Meta 拥有强大的人才储备，拥有优秀的学术背景和可靠的技术开发能力。随着 Aptos 的不断成长，其发展将得到坚实的团队支持。

在融资方面，截至 2024 年 11 月 7 日，Aptos 已经历六轮融资。在 2022 年主网启动之前，Aptos 以 27.5 亿美元的估值获得了 3.5 亿美元的融资。此后，它完成了四轮战略融资，金额未公开。其投资者是顶级加密货币风险投资公司，例如币安实验室、Dragonfly Capital、a16z、Multicoin Capital、Circle 和 Coinbase Ventures。最新一轮融资于 2024 年 9 月 19 日结束。因此，可以预期 Aptos 团队现在资金充足。

从产品和技术角度看，Aptos 致力于打造一个可扩展、安全、可靠、可升级的智能合约平台。Move 编程语言、DiemBFT 共识算法、Block-STM 并行执行引擎、高效的节点同步方案是 Aptos 构建安全、可扩展、可升级的 Web3 环境的去中心化基础。在注重可扩展性和安全性的同时，Aptos 在去中心化方面也做出了一些取舍。虽然网络节点数量少、进入门槛高，存在中心化风险，但 Aptos 的性能优势显而易见。主网上线后，Aptos 交易处理速度超过 12000 笔/秒，峰值日交易处理速度超过 3 亿笔，延迟小于 1 秒，从未出现过延迟或网络宕机，证明了其处理交易的高效性和可靠性。此外，在交易成本方面，Aptos 大幅降低了用户的 Gas 费用，为生态中 DeFi 等板块的发展提供了更大的空间。

3.发展轨迹

3.1 已实现的里程碑

3.2 现状

3.2.1关键指标

根据 Dune Analytics 的数据，截至 2024 年 11 月 11 日上午 10:00，Aptos 上有 33,671,757 个活跃地址和 1,909,381,503 笔交易。在过去 30 天内，活跃地址数量为 8,184,230，占总地址数量的约 24.30%。自 2024 年初以来，活跃地址数量已达到 25,084,036，占总数的约 74.50%。这些数据表明 Aptos 的用户留存率很高，表明其生态系统中的用户参与度和积极参与度很高。自 2022 年 10 月主网启动以来，Aptos 的网络使用量一直保持稳定增长。值得注意的是，在 2024 年第四季度，每日活跃地址数量大幅增加，交易数量也呈现出类似的上升趋势。此外，由于一些生态项目（如区块链游戏 Tapos）的火爆，Aptos 在 2024 年的交易量出现了两次高峰，一次是在 5 月，另一次是在 8 月。2024 年 8 月 15 日，每日交易量达到 326,972,362 笔，创下了 Aptos 有史以来在 Layer 1 上的最高每日交易量记录。峰值吞吐量接近 13,000 TPS。尽管交易量激增，但 Aptos 网络在出块方面没有出现任何延迟，证明了其在并行处理大量交易方面的卓越网络性能。

3.2.2生态系统

作为第 1 层区块链，Aptos 受益于出色的网络性能并培育了一个引人入胜的生态系统。

截至 2024 年 11 月 11 日，Aptos 上已构建了 192 个项目，涵盖 16 个垂直领域，其中 DeFi 项目 49 个、基础设施项目 48 个、加密钱包项目 28 个、游戏项目 25 个、社交项目 18 个、NFT 工具项目 16 个，其中包括多个备受市场关注的知名项目。从这些领域的项目数量来看，Aptos 生态系统仍处于早期到中期发展阶段，目前重点是构建基础设施。随着生态系统的发展，预计将出现更多项目和用例，生态系统将具有更大的增长潜力。

Aptos 一直积极推进与生态项目的合作与支持，提供新版本的 Move 语言、新代码编译器、代码格式化程序、开发套件、新版 Aptos 代币标准、新版钱包适配器标准等，帮助 Aptos 生态中的开发团队更好地发挥自身独特优势。

此外，Aptos 基金会还推出了 Aptos 资助计划和 Aptos 代码碰撞黑客马拉松。资助计划目前有四个类别可供申请：“原创创意”、“创意演讲者”、“无 Gas 交易”和“加强防御”，帮助开发团队从零开始将他们的想法转化为区块链项目并实现货币化。截至 2024 年 11 月，已有 200 多家资助机构获得资助，例如 Thala Labs、Pontem Wallet、Merkle Trade、Mercato、Wapal 和 Aptos Arena。

Aptos 除了积极培育生态，得益于核心成员（均为 Meta 前员工）积累的丰富资源，还与亚马逊、阿里巴巴、谷歌、NBCUniversal、微软、Brevan Howard、SK Telecom、波士顿咨询集团、韩国乐天等全球互联网公司和 Web2 企业保持着紧密的合作关系，并与美国监管机构建立了良好的关系。2024 年 6 月，CFTC 将 Aptos 联合创始人兼首席执行官 Mo Shaikh 任命为其数字资产小组委员会成员。

3.2.3社区

截至 2024 年 11 月 11 日，Aptos 拥有一个庞大的社区，其 Twitter 粉丝非常活跃，喜欢并回复 Aptos 发布的推文；Discord 服务器和 Telegram 上的成员数量也很大，他们的讨论主要围绕生态系统的增长和 $APT 代币经济学模型。Aptos 论坛也非常活跃，讨论主要围绕 Aptos 协议的现状、即将到来的技术升级及其未来的发展方向。

3.3 路线图

Aptos 尚未披露详细的路线图。根据其团队成员在社区的回应，近期没有计划发布路线图。不过，他们将继续通过社区渠道提供有关协议开发的实时更新。

目前，Aptos 区块链的开发工作已基本完成。未来，重点可能会转向网络升级。Aptos 未来发展的主要方向可能是围绕发展生态系统和加强合作伙伴关系。

概括：

从项目发展角度来看，Aptos 自成立以来发展势头迅猛，尤其是 2024 年第三季度以来，活跃地址数稳步提升，用户留存率高，交易量大幅增长，2024 年 8 月 15 日创下单日处理超过 3 亿笔交易的纪录，峰值交易吞吐量接近 13,000 TPS，进一步验证了 Aptos 区块链的出色性能。Aptos 一直在不遗余力地培育生态，目前 Aptos 生态中运行的协议涵盖 DeFi、游戏、社交等不同垂直领域。同时，Aptos 积极与 Web2 企业和监管机构保持良好关系，与微软、谷歌、阿里巴巴、亚马逊、韩国乐天、SKT 等公司都有合作。此外，2024年10月底，原生USDT（Tether）将在Aptos上正式上线，预计将为Aptos带来更多流动性，释放Aptos生态更大的潜力。

4.代币经济学

4.1 供给

4.1.1 $APT 分配

Aptos 的原生代币是 $APT，这是一种通胀代币，于 2022 年 10 月在主网上推出。初始总供应量为 1,000,000,000。最初，$APT 的年通胀率为 7%，该比率随着时间的推移逐渐下降，直到 50 年后达到最低 3.25%。这些新铸造的代币将用于奖励当前和未来的节点运营商和 $APT 质押者，以维持网络的良好运行。截至 2024 年 11 月 11 日，$APT 的总供应量为 1,125,360,719，其中 520,057,351 已投入流通，占总供应量的 46.2%。

社区和 Aptos 基金会的分发时间表

社区（51.02%）和基金会（16.5%）的分配用于与生态系统相关的项目，例如赠款、奖励和其他社区发展计划。部分代币已分配给基于 Aptos 协议的项目，并将在完成某些里程碑后授予。这些代币中的大部分（410,217,359.767）由 Aptos 基金会持有，一小部分（100,000,000）由 Aptos 实验室持有。这些代币预计将在十年内分发：
1）125,000,000 $APT 最初可用于支持社区类别的生态系统项目、赠款和其他社区发展计划；
2）5,000,000 $APT 最初可用于支持基金会类别的 Aptos 基金会计划；
3）预计未来 10 年内，社区和基金会剩余代币的 1/120 将每月解锁。

核心贡献者和投资者的分配时间表

核心贡献者（19%）和投资者（13.48%）的分配受四年锁定计划的约束，如果适用，不包括质押奖励，从主网启动开始，按照以下时间表解锁：
1）前十二个月没有 $APT 可用；
2）3/48 的此类代币在主网启动后的第 13 个月以及此后每个月解锁，直至第 18 个月；
3）从主网启动后的第 19 个月开始，每月解锁 1/48 的代币，以便所有此类代币在主网启动四周年时解锁。

需要注意的是，根据预估的 $APT 供应计划，解锁的（即可分配的代币）和锁定的（不可分配的）代币都可以质押。因此，网络上的大多数代币都是质押的。

根据图 4-1，超过 50% 的初始总供应量流向了社区。然而，现在大多数代币仍由基金会持有，以推动生态系统的发展。此外，由于锁定和解锁的代币都可以质押，并且 $APT 质押者可以获得一部分新铸造的 $APT 代币，因此社区分配占 $APT 总供应量的百分比将逐渐减少。总体而言，$APT 代币现在以相当集中的方式分发（主要由基金会持有），这可能会对较小代币持有者未来参与生态系统构成挑战。

4.2 实用性

$APT 作为 Aptos 的实用型治理代币，具有以下用例：
1）Aptos 网络采用 PoS 共识算法，其中验证者需要拥有最低要求的质押 $APT 代币数量才能参与交易验证并获得区块奖励。2
）作为 Aptos 生态系统的参与者，一旦用户质押了 $APT 代币，他们就可以对治理提案进行投票，这些提案包括与网络参数、营销策略、生态系统发展和技术升级相关的决策。3
）用户在 Aptos 区块链上执行交易时必须以 $APT 支付交易费。4
）用于奖励生态系统参与者和社区贡献者。

4.2.1节点网络

Aptos共识机制采用PoS结合独特的BFT共识协议，由验证者共同处理交易。

Aptos 区块链区分两种类型的全节点：验证器节点和全节点。虽然这两种类型的节点共享相同的代码，但它们的角色和职责有所不同。全节点通过与上游参与者（例如其他全节点或验证器节点）同步来复制区块链的整个状态。此外，它们直接连接到验证器节点，并提供可扩展性和 DDoS 缓解。但是，全节点不参与共识，任何第三方区块链浏览器、钱包、交易所和 dApp 都可以运行本地全节点。当交易提交到 Aptos 区块链时，验证器节点运行分布式共识协议，执行交易，并将交易和执行结果存储在区块链上。用户必须质押所需的最低金额才能加入验证器集。此外，他们只能质押最高质押金额。当前质押的最低要求为 100 万 $APT 代币，最高为 5000 万 $APT 代币。

截至 2024 年 11 月 12 日，Aptos 网络中共有 150 个验证节点，运行于 23 个国家的 47 个城市。他们质押了 909,136,163 美元 APT，占初始总供应量的 80.78%。可以看出，Aptos 现在仍有少量验证节点，这可能会带来中心化风险。但它们在全球范围内运营，在一定程度上确保了 Aptos 网络的安全性。

4.2.2委托质押

2023 年 4 月，Aptos 推出了委托质押功能，这是一项新功能，允许用户无需作为区块链交易的验证者即可获得质押奖励。此外，它还增强了网络的去中心化和安全性。

参与者可以在 Aptos Explorer 中质押 $APT。打开验证器界面（图 4-4）后，用户可以单击“委托节点”浏览下拉列表，其中显示活跃验证器节点及其详细信息，例如委托金额、委托人数量、佣金和获得的奖励。如果 $APT 代币持有者单击质押池地址左侧的按钮，他们将能够查看有关质押池的更多详细信息。这包括复合奖励（代表质押 $APT 产生的 APR）、该质押池迄今为止获得的奖励金额、奖励表现等。目前，质押到不同质押池获得的复合奖励约为 7% APR。$APT 持有者可以做出明智的决定，选择将代币委托给哪个验证器节点。一旦他们选择了首选验证器，他们就可以单击右侧的“质押”按钮继续委托质押过程。

此外，用户可以从 Aptos 合作伙伴（例如钱包、质押门户）创建的多个质押界面中进行选择。通过这种方式，他们可以接收流动质押代币 (LST) 来执行更多 DeFi 操作。创建质押界面的 Aptos 合作伙伴包括 Tortuga、Ditto、Thala 等。

4.2.3治理

通过质押 $APT，Aptos 社区成员可以创建提案并进行投票。

目前，要创建提案，质押所需的最低金额为 100 万个 $APT 代币。此外，质押的代币必须锁定 14 天，并在 3 天投票期结束后锁定。但是，任何质押 $APT 代币的参与者都可以对治理提案进行投票。一旦质押了 $APT 代币，质押者将收到一个投票者密钥，该密钥代表代币持有者的投票权，可用于投票、由托管人存储或委托给其他投票者。投票权是根据提议者或投票者支持质押池的当前时期的活跃质押来计算的。

在 Aptos 这个公有区块链上，可以通过治理和投票做出的协议决策并不多，大多围绕技术升级。以下描述了 Aptos 链上治理提案的范围：
1）更改区块链参数，例如，epoch 持续时间，以及验证者所要求的最低和最高权益。2
）更改核心区块链代码。3
）升级 Aptos 框架模块以修复错误或添加或增强 Aptos 区块链功能。4
）部署新的框架模块。

截止到 2024 年 11 月 12 日，Aptos Governance 上共提交了 116 项治理提案，其中 1 项提案目前处于投票阶段，7 项提案因票数不足而失败，1 项提案被拒绝（AIP-52: Automated Account Creation for Sponsored Transactions 最初被拒绝，但后来重新提交并通过），107 项提案已通过并在链上执行。

到目前为止，Aptos [12]上一些最重要的治理提案包括增加区块 gas 限制以应对并发量的增加、启用多重签名序言检查、减少质押锁定时间和治理投票时长、降低年度回报率、启用费用支付者、启用委托质押、实施质押奖励减少、启用无钥匙账户和更改存储格式。可以看出，大多数治理提案都围绕着提高 Aptos 的网络性能、丰富 Aptos 生态系统的使用场景以及降低提交/投票提案的门槛。

概括：

从代币经济学的角度来看，$APT 在 Aptos 生态系统中扮演着双重角色，既提供实用性，又提供治理能力。用户可以使用 $APT 代币参与网络共识、对提案进行投票、支付 gas 费用并推动 Aptos 生态系统的发展。目前，$APT 的初始总供应量大部分由 Aptos 基金会持有，并指定用于与生态系统相关的项目，例如赠款、激励措施和其他社区增长计划。这种分配体现了 Aptos 对其生态系统长期增长的高度关注。

5.行业分析

5.1 行业概况

Aptos 在公共区块链领域运营。

公链作为区块链领域的核心基础设施，有着巨大的发展空间，也吸引了越来越多的用户与资金加入，公链之间的竞争十分激烈。公链的发展大致可以分为三个阶段：
第一阶段（2008-2013年），自中本聪发布比特币白皮书以来，比特币迅速蹿红，出现了许多旨在改进比特币的“山寨币”，也诞生了以比特币为代表的第一代公链。
第二阶段（2014-2017年），以太坊是第一个支持图灵完备的智能合约与dApp的区块链，此外CryptoKitties等NFT项目的推出，让用户见识了区块链的落地场景。以太坊凭借强大的先发优势，生态蓬勃发展，在此期间，NEO、QTUM、EOS等公链相继诞生。
第三阶段（2018年—至今）：各种共识算法和验证机制促成了许多高性能、低成本的公链的推出，代表包括BSC、Solana、Avalanche等。

现阶段主要出现了三种趋势：1）不同的以太坊 Layer 2 解决方案不断推出；2）利用新技术开发单体区块链，如 Aptos 和 Sui；3）开发针对特定需求的区块链，如隐私区块链、模块化区块链。

公链的本质可以从以下三个角度来分析：
1）共识算法，决定区块链是否去中心化、抗审查。公链的共识算法决定了其网络的安全性。用户倾向于将资金锁定在他们认为最安全的区块链上，比如比特币或以太坊，而不是比特币现金或莱特币。如何设计高效的共识算法是大多数公链面临的重大挑战，共识机制也决定了其核心竞争力。例如，EOS虽然一度与以太坊齐名，但最终因节点中心化严重而失宠。2
）技术架构，即公链能否实现高性能。这围绕着以太坊创始人Vitalik Buterin提出的区块链三难困境展开。他认为区块链三难困境包括三个属性：去中心化、安全性和可扩展性。区块链三难困境的主要思想是，通过所谓的简单方法，区块链无法同时实现去中心化、安全性和可扩展性。例如以太坊和比特币牺牲了去中心化，以追求可扩展性和安全性。下一代公链（如 Solana）优先考虑可扩展性，同时牺牲了去中心化和安全性。3
）生态繁荣，公链能否吸纳大量开发者在区块链上构建和部署协议，从而培育一个有吸引力的生态。公链只是基础设施的一部分，需要大量开发者、生态项目和用户来帮助他们获取价值。开发者越多，生态越繁荣，活跃用户数量就越多，导致边际收益显著增加。

公链行业经历了几场牛熊，区块链技术也经历了演进，人们对公链的需求和理解也越来越清晰。公链的共识算法和性能是生态繁荣的根，生态繁荣是根结出的果实。一条优秀的公链，底层技术必须足够强大，才能产生好的成果，同时，这些成果必须足够出色，才能获得市场的认可。

5.2 竞争对手对比

现在公链之间的竞争相当激烈，目前以太坊在公链领域的地位依然不可撼动，同时通过 ETH 2.0 升级和 Layer 2 方案，努力提升网络效率和可扩展性。在次世代区块链中，Solana 和 BSC 也凭借各自的优势，吸纳了众多优秀的开发团队，并拥有庞大的用户群。此外，在由 Meta 前员工开发的区块链中，Sui 于 2023 年 5 月上线主网，Linera 仍在积极开发中。相比之下，Aptos 比 Sui 和 Linera 更早上线主网，获得了先发优势，可以培育出强大的生态系统。

为了更全面的了解 Aptos 所在公链领域的竞争格局，我们将选取以下三条区块链进行比较：

以太坊：一个去中心化的开源区块链平台，允许开发人员构建和部署 dApp 和智能合约。以太坊成立于 2014 年，引入了图灵完备和智能合约的概念，为区块链带来了可编程性，并支持在平台上开发 dApp。凭借最多的开发人员和最繁荣的生态系统，以太坊很可能在短期内继续成为任何区块链的强大竞争对手。使用以太坊作为基准有助于我们更好地评估 Aptos 在公共区块链领域的基本面和竞争格局。

Solana：高性能区块链，峰值吞吐量可达 100,000 TPS。Solana 成立于 2017 年，开发了 8 项关键技术：历史证明 (PoH)、TowerBFT（PBFT 的 PoH 优化版本）、Turbine（区块传播协议）、Gulf Stream、Sealevel（并行智能合约运行时）、Pipelining、Cloudbreak（水平扩展账户数据库）和 Archivers（分布式账本存储）。通过利用这些技术，Solana 显著提高了网络性能，并获得了相对于其他下一代区块链的强大竞争优势。在从充满挑战的熊市中恢复后，Solana 证明了其韧性和价值，使其成为具有与以太坊竞争潜力的有力竞争者。Solana 是 Aptos 的主要竞争对手之一。

Sui：Sui 背后的开发团队（Mysten Labs）由 Meta 旗下 Novi Research 的主要高管以及 Diem 区块链和 Move 编程语言的首席架构师创立。此外，它还得到了 a16z、FTX Ventures 和 Jump Crypto 等强大风投的支持。Sui 旨在构建高性能、低延迟的区块链。Sui 和 Aptos 在许多方面有很大的相似之处。例如，Aptos 和 Sui 都使用基于 Rust 的编程语言 Move 进行并行执行。因此，Sui 是 Aptos 最直接的竞争对手。

在表 5-1 中，我们将从不同角度（例如团队、资金、共识、网络性能、节点分布、生态系统和 FDV）比较这些区块链。

从团队和资金角度来看，尽管 Aptos 和 Sui 等下一代区块链具有重大的技术创新和潜力，但以太坊和 Solana 作为区块链领域的早期先驱者具有巨大的优势。

目前以太坊在网络性能方面的表现不如 Solana、Aptos 和 Sui，这也是近年来一直存在的一个突出问题。不过，通过其第 2 层解决方案和分片设计的发展，以太坊已经逐渐能够满足一些项目的需求。然而，它仍然远远不能满足需要低延迟处理大量交易的 dApp 的需求。当比较 Solana 与 Sui 和 Aptos 时，它们之间并没有明显的性能优势。不过，Aptos 目前在并行处理大量交易的稳定性方面更胜一筹，这将有助于其生态系统项目的增长。

从节点分布来看，以太坊在过渡到 PoS 共识机制后，验证者数量激增，目前有超过 100 万个验证者在运行，成为最去中心化的 L1 区块链。相比之下，Solana 的验证者数量则大幅下降。而且领导者的表现在很大程度上决定了网络能否成功达成共识，这意味着如果领导者受到攻击或下线，可能会危及整个网络的安全。Aptos 和 Sui 都还处于早期开发阶段，验证者加入门槛较高，引入了一定的中心化风险。

从生态格局来看，以太坊和 Solana 分别在流动性质押基础设施和面向用户的 dApp 生态方面引领潮流。相比之下，Aptos 和 Sui 在生态繁荣度方面仍远远落后于前两者。不过，与 Aptos 和 Sui 相比，Aptos 具有一定的优势，目前专注于基础设施建设，未来显示出显著的增长潜力。

FDV 方面，对比 Aptos 与 Sui，我们认为 Aptos 的 FDV 可能被低估，随着 Aptos 生态的不断壮大，如果 Aptos 能够孵化出一些能引起市场关注和热度的项目，Aptos 未来将有巨大的增长潜力。

概括：

从行业来看，Aptos 所在的公链行业经历了数次牛熊轮回，也经历了区块链技术的演进，对公链的需求和理解也越来越清晰。显然，公链的共识算法和性能是其生态繁荣的根，而生态的繁荣则是这些根结出的果实。要成为一条优秀的公链，底层技术必须足够强大才能产生良好的效果，同时这些效果必须足够出色才能获得市场的认可。目前，Aptos 已经通过精心设计的技术架构为培育繁荣的生态奠定了坚实的基础，并通过精心设计的通证经济模型和生态成长计划为这些种子提供了滋养，现在就等着生态项目的后续成长结出亮眼的果实。从竞争格局来看，以太坊和 Solana 仍处于领先地位，Aptos 和 Sui 在很多方面（网络性能除外）都落后它们几个数量级。 Aptos 与 Sui 均由 Meta 前员工创立，使用同一种编程语言（Move）开发，网络性能相当。然而，两条区块链在生态建设上的侧重点不同，导致市场认知出现一定分歧。我们认为，随着 Aptos 不断培育生态，以及更多生态项目获得关注，Aptos 有望获得更显著的增长。

6.风险

1）竞争风险： Aptos、Sui、Linera三者均为Meta前员工开发的区块链项目，三者在团队、技术、投资方等方面具有较大的相似性，因此三者之间的竞争较为激烈。

2）中心化风险：根据 Aptos 白皮书和博文，Aptos 的设计充分考虑了可扩展性、安全性、可靠性、可升级性，但并未特别提及去中心化，这意味着 Aptos 选择以牺牲去中心化为代价来优先考虑可扩展性和性能。

3）学习难度高： Move 语言是一种较新的智能合约编程语言，需要开发者投入时间和资源进行学习。此外，将协议部署和迁移到 Aptos 也需要时间和成本。