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Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

Odaily星球日报 2024年10月17日 02:36

原创 | Odaily星球日报(@OdailyChina)

作者|南枳(@Assassin_Malvo)

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

9 月 30 日,加密金融服务平台矩阵之门(Matrixport)宣布,向德意志交易所集团收购加密资管公司 Crypto Finance (Asset Management) AG (CFAM)。

在比特币与加密货币诞生的第十五年,我们见证了比特币成为全球第八大资产,见证了比特币现货 ETF 的通过,加密市场走向大众化的浪潮已势不可挡

比特币现货 ETF 带来的传统资本以及随着 TON 生态入场的第三世界用户,无不体现加密行业的渗透度提升至全新层级。随着用户群体和资金的溢出,可以预见,各类型的投资理财需求将随着这一浪潮迎来新一轮的爆发增长

但另一方面,各国政府并未全盘接纳加密行业,合规成为多国关注重点,同时也是市场竞争的难点和战略要点,因此各头部机构均在争抢政策先机和各地区市场份额。

CFAM 作为瑞士持牌合规资管公司,收购 CFAM 标志着 Matrixport 成功进入泛欧洲加密资管市场,Matrixport 将利用 CFAM 现有的泛欧市场准入和销售网络,为合格机构及个人投资者、承销机构、散户提供全面的合规加密服务。

一、加密的大众化浪潮与资管需求兴起

BCG 数据显示,截至 2023 年年末,全球资产管理行业的管理资产规模(AuM)达到约 118.7 万亿美元,而全球股市市值同期为 115.0 万亿美元,可见在传统金融中资管需求量之高,发展之稳健。

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

  • 市场规模与配置比例上升:加密市场资产体量在过去十年间从 10 亿美元上升至当前的两万亿美元,而在比特币现货 ETF 通过前,最大的 GBTC 资管规模约 200 亿美元,其余 CoinShares、Bitwise、 21 Shares 等公司的资管规模则在数亿美元至数十亿美元不等。虽比特币现货 ETF 带来了 193 亿美元的净流入,但对标传统市场,配置规模仍有长足进步空间

  • 资产属性变化:随着体量的增大,比特币、ETH 等头部代币的属性也更多地从 Alpha 收益转向了 Beta 配置,抗通胀、价值储存等特性逐步凸显并为人们所重视。

  • 用户群体扩增带来的需求溢出:另一方面,加密市场的用户群体数量和结构也发生了极大的改变,贝莱德等传统资管巨头在比特币现货 ETF 的通过后开始大规模布局,引入大量美股用户,而亚拉非等下沉市场的广大用户也随着 TON 生态的兴起跑步入场。用户体量大规模的提升,带来了对结构化产品的进一步需求。

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

12 月在欧洲经济区下架不合规稳定币如 USDT 等、Bybit 将终止在法国提供服务币安禁用其欧洲用户的跟单交易服务,可见若未能及时完成合规化,将处处掣肘。而 Mica 将于今年 12 月全面生效,对于所有在有关地区开展业务的单位,合规化迫在眉睫。

二、收购 CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场

领先的牌照和外部资源

Matrixport 本次所收购的资管公司 CFAM 成立于 2017 年,FINMA 官方资料显示,仅有 31 家单位获证券公司资格(Authorised as securities firms),CFAM 正是其中之一,并且 CFAM 还是首家获得瑞士金融市场监管局(FINMA)颁发牌照的加密资产管理公司,允许向合格机构及个人投资者、承销机构、散户等销售加密相关的集体投资计划。

2020 年 1 月 1 日,瑞士引入了金融服务法 FinIA(Financial Institutions Act),所有资管公司必须获得 FINMA 许可证才能开展业务。就finalix 所披露数据,瑞士约有 2400 家资管公司,但法规生效一年半之后仅 250 家成功获批,三年后即 23 年年底才共有1, 187 家机构获批。

FINMA 面向资管机构所颁发的证照又分为两类,“EAM 许可证”和“集体资产管理者许可证”。前者由 FINMA 之外监管机构监管,流程、报告和审计要求相对较低,主要适用于简单产品。而 CFAM 所获证照为后者,受 FINMA 直接监管,是瑞士市场上针对加密资产管理最全面和严格的许可证,产品适用面广,包括了面向机构客户的复杂基金,从而确保对复杂基金产品的全面合规管理。

此外,CFAM 是瑞士资产管理协会(AMAS)中首个专注于提供加密资产管理服务的成员。并与资管规模超 1 万亿美元的金融服务提供商 APEX Group 有着深度合作,具备快速发布创建和发布加密 ETP 和 AMC 的资源和能力。其中,ETP 即加密货币交易所交易产品,AMC 为主动管理凭证,是由金融机构发行的非公开超额收益投资策略。

ETP 是一种跟踪标的证券、指数或其他金融产品的工具,最为人所知的子类为 ETF,以购物类比,用户可以单独挑选苹果、香蕉等各种水果,也可以直接买一个已经混合好的水果篮,省去了挑选的麻烦。ETF 就像是这样的一个混合水果篮,赋予用户购买一揽子加密货币的能力。对于加密行业而言,ETP 最关键的特性在于其降低了用户的投资门槛,将潜在市场规模提升了数个数量级,原生的加密货币投资需要创建加密钱包、选择合适的交易所,并面临潜在的安全风险,而 ETP 将免除这些问题。今年 1 月美国通过的比特币现货 ETF,累计净流入已达193.6 亿美元,资产净值达 618.9 亿美元,占比特币总市值的 4.7%  ,可见 ETP 产品的适用面之广、量能之大,Matrixport 优质产品与广大泛欧洲市场空间结合,有望为加密资产带来全新增长曲线。

全球化合规战略布局

据悉,Matrixport 已获得香港信托牌照、美国金钱服务牌照等多个地区的合规证照,对 CFAM 的收购是 Matrixport 全球化合规战略布局的重要一步。作为 FINMA 授权的首家加密资管公司,对 CFAM 的收购标志着 Matrixport 成功进入瑞士和欧洲加密资管市场

首先,据瑞士政府 2021 年所披露数据,瑞士养老基金总资产达 11590 亿瑞士法郎(约 13500 亿美元),通过 CFAM 的 FINMA 许可 Matrixport 旗下产品有望正式进入这一市场。

更进一步地,CFAM 还具备有泛欧市场准入和相应的销售网络,收购完成后 Matrixport 能够为有关地区的合格机构及个人投资者、承销机构提供全面的加密资管服务,并且其 ETP 产品可进行三方代销,进一步扩大了产品的推广范围。

资源整合,迈入新高峰

  • 产品迭代:CFAM 在过去一年中扩大了其产品线(6  1 产品线),涵盖零售和合格投资者,包括有 FINMA 监管的首个加密货币共同基金 Crypto Market Index Fund、低风险对冲基金 Systematic DLT Fund、面向追求高增长用户的 CFMOM ETP 等。此外,CFAM 还与资管规模超万亿的 APEX Group 合作,通过后者提供的白标服务为其他资产管理者、银行和家族办公室设计和发布定制化的加密策略产品。

  • 人才与销售资源整合:原 CFAM 团队具有 20 余年的资产管理行业经验,收购后原组织将更名和并入 Matrixport Asset Management(MAM)。按照集团规划,Matrixport 将于 2024 年第四季度完成对 CFAM 的资产重组,并快速投入新产品的研发测试,实现自营 Multi-Strategy 基金。在收购的现有基金的基础上进一步丰富资管产品线,为泛欧洲市场的合格机构及个人投资者、承销机构、散户等提供集创新和合规于一体的加密资管服务和解决方案。

三、Matrixport 解析:全球化一站式加密金融服务平台

显然,收购 CFAM 对 Matrixport 有着重要战略意义。那么对于用户或投资者而言,将从中获得哪些不同的投资机会与体验?

由于 CFAM 具备泛欧市场准入资格,对于泛欧洲地区的用户而言,通过泛欧交易所或各国证交所购买 ETP 产品只剩一定法规流程的距离,接触、获取和投资 Matrixport 旗下的各类优质产品将更加便捷。

对于 Matrixport 原有的全球用户,随着泛欧洲地区增量资金的进入,交易活跃度和资金深度将有显著增长,从而进一步地提升 Matrixport 产品的流动性和稳健性。同时,CFAM 人才、产品与资源完成与 Matrixport 的整合后,产品矩阵丰富度与使用体验有望提升,为全球用户提供全面的选择与优质的产品。

那么具体而言,Matrixport 具有哪些产品体系和服务?

产品与服务详解

Matrixport 成立于 2019 年,是全球一站式加密金融服务平台,资金管理及托管量达 60 亿美金。

Matrixport 为个人、机构投资者和生态项目方等各类用户提供了层级、品类丰富的理财产品,既有活期存、固收投资等入门级产品,也有鲨鱼鳍、趋势智盈等基础理财产品,还有双币、海鸥、雪球等进阶产品。对于想要参与链上生息活动的用户,Matrixport 还提供 ETH 质押和 Restaking 等代理链上服务。不论是行业新人、独立巨鲸亦或大型机构,不论风险偏好如何,均能在 Matrixport 找到符合自身需求的优质、高资金容量的理财服务。

Matrixport 不仅在产品设置上贴合广大用户的需求,也积极践行全球化合规的发展战略。例如,在牌照方面,Matrixport 已获得有香港信托公司牌照和放债人牌照、美国金钱服务牌照等合规证照,同时还是英国 FCA 合规授权代表公司、瑞士 FINMA SRO-VFQ 会员。

下图为 Matrixport 部分产品示例,涵盖了不同风险偏好用户所需的多层级结构化产品。低风险偏好的用户能够选择活期存、鲨鱼鳍、趋势智赢等基础产品,而进阶用户同样能在 Matrixport 参与雪球、海鸥等基于期权的进阶结构化产品。

Matrixport 还通过旗下品牌 Matrixdock 推出更稳健的“国债收益”产品,通过透明的 RWA 上链服务,引入基于短期美国国债的合成资产 STBT,允许持有者能够享受美债的无风险收益。此外 Matrixdock 还于 9 月份推出黄金代币化产品 XAUm,目标直指规模达 10 万亿 美元的“下一个新资产类别”。

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

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除投资产品外,Matrixport 针对投资见解提供了多种分享渠道,旨在为用户提供前沿、专业的投资参考。同时,Matrixport 还将通过官方 Telegram 频道和官方 X 账户定期输出重要事件、市场见解和结构化投资策略等多方面专业内容。

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

结束语:步入全球化合规与发展的新阶段

加密行业的扩张已成燎原之势,不可阻挡,同时随着美国降息的到来,资本溢出量级将不断上升。本轮降息周期中,加密资管规模或将继续增长数个量级。通过本次对 CFAM 的收购,Matrixport 正式进入泛欧洲市场,迈出全球化合规战略的关键一步,有望在资管赛道的浪潮中赢得先机,开启新一轮的爆发增长。