市场安全指南：如何在美联储利率变动中保护资产

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编号: 链源科技（PandaLY)Security Knowledge No.020 

利率的变化对全球市场有着至关重要的影响，尤其是由美联储主导的货币政策更是对各类资产的价格波动起到了风向标的作用。对于股票市场、加密货币市场以及大宗商品市场的投资者而言，理解利率变化的深层次影响，以及如何调整投资策略应对这种变化，是保持长期投资成功的关键。我们团队深入分析了一下美联储的利率政策是如何影响加密货币市场的波动，并总结了在复杂环境中应对波动的实用建议，以及过往市场波动时的安全事件盘点。市场很乱，对安全问题更加不能掉以轻心！

美联储的紧缩周期：背景和结果

自 2021 年开始，美联储通过逐步提高联邦基金利率来应对通货膨胀，这一政策引发了广泛的市场动荡。在这个紧缩周期中，市场经历了大规模的资产价格重估，尤其是对高风险资产（如成长型股票和加密货币）的影响尤为显著。2022 年，加息频率和幅度的增加，使得市场信心受挫，导致股票市场出现下跌，加密货币价格亦显著下滑。

然而，进入 2023 年后，随着通胀压力逐步缓解，美联储的政策立场开始发生变化。2023 年 6 月，美国通胀率降至 3% ，接近美联储的长期目标。这一趋势促使市场预期利率的进一步上调将逐步放缓，甚至在未来一段时间内可能转为降息。市场对这种政策转向的反应积极，投资者开始重新评估高利率环境下的投资机会。

在市场对美联储未来利率路径的预期变得更加乐观的背景下， 2023 年，股票市场和加密货币市场均表现出显著的复苏。标普 500 指数在 2023 年上涨了约 24% ，纳斯达克综合指数则上涨了约 43% 。这表明，尽管经济面临高利率带来的挑战，但投资者对市场前景的乐观情绪已经逐渐恢复。

加密货币市场的复苏同样显著。比特币价格自 2023 年年初以来大幅上涨，部分原因是市场对比特币 ETF 的推出抱有极大期待。以太坊和其他主要加密货币也受到类似因素的推动，价格不断攀升。这种上涨不仅反映了投资者对数字资产的持续兴趣，也表明市场对未来经济环境的变化持乐观态度。    

尽管市场反弹明显，但投资者对未来经济环境的担忧仍然存在。美联储是否会过早或过度降息仍是市场争论的焦点。若降息过快，可能会导致经济过热，进而引发新一轮通胀风险；若降息过慢，则可能加剧经济衰退的风险。

目前， 10 年期美国国债收益率为 4.12% ，低于 2022 年 10 月创下的 52 周高点 4.99% 。尽管收益率下降，但市场仍预期 2024 年可能会出现经济放缓甚至衰退。因此，投资者在应对未来的利率变化时，应谨慎评估潜在的市场风险，并做好相应的资产配置调整。

利率的波动通过改变投资者表现和市场动态，进而影响加密货币的价格。美国联邦储备委员会（Fed）是美国的中央银行，其主要职责之一是调控国家的利率，进而影响借贷成本。较低的利率降低借贷费用，增加流动性，并刺激消费与投资；相反，提高利率会限制借贷，减少资金流动，从而放慢经济增长，目的是抑制通胀。

资产价格（例如股票、债券及加密货币）通常与利率呈反向关系。根据过往经验，利率可以看作是定价资产的共同分母。当这个分母增大时，资产价格往往下跌，反之亦然。因此，像加密货币和非同质化代币 (NFT)这种波动较大的资产也是如此。

从行为角度来看，低利率意味着银行提供的储蓄回报较少。因此，投资者倾向于追求更高回报的风险投资，如加密货币，这种需求的增加可能会推升加密货币价格。相对地，利率上升使得储蓄账户和债券更具吸引力，可能会把投资从加密货币等风险较高的资产撤出，从而导致这些资产价格下降。

在高风险资产中，利率的影响尤为明显。加密货币本身的高波动性和缺乏既定金融历史，使其对利率环境变化特别敏感。加密货币市场的历史价格走势反映了这种敏感性。在价格暴跌时，资金从去中心化金融 (DeFi) 协议流出，区块链生态系统可能会出现交易和用户减少的状况。

总而言之，面对美联储可能的利率政策变化，大家应采取谨慎的策略。市场不确定性可能导致加密市场短期内的剧烈波动，大家应该保持定期投资和多样化投资组合，并且保持冷静和理性是应对这种环境的关键。

加密货币市场的独特性：高波动性和政策敏感性加密货币市场与传统金融市场相比，具有高度的波动性和较强的政策敏感性。在美联储利率政策的影响下，加密货币市场在 2022 年经历了剧烈的调整，比特币和以太坊等主要数字资产的价格大幅下跌。这种情况反映了加密货币投资者对高利率环境的担忧，因为高利率通常会降低投资者对高风险资产的偏好。然而，随着 2023 年利率上升的放缓和市场对未来降息预期的增强，加密货币市场再次出现反弹。尤其是在比特币 ETF 推出的背景下，比特币价格飙升，进一步推动了整个加密货币市场的上涨。投资者对数字资产的持续兴趣，反映了他们对未来金融科技和区块链技术的信心。利率改变对加密货币市场的连锁反应利率对比特币及整个加密市场（包括 NFT 和 DeFi）有深远影响。2018 年，在美联储主席珍妮特·耶伦领导下实施加息以应对通胀，比特币价格从 2017 年末的近 20, 000 美元暴跌至 2018 年末的 3, 200 美元，跌幅超 80% 。除了交易所黑客和监管不确定性，利率上升是加密货币市场低迷的主要因素。快进到 2021 年，受疫情期间低利率的影响，比特币在 11 月达到超过 68, 000 美元的历史高点。然而，随着通货膨胀压力，美联储从年底开始转向加息立场，导致加密市场大幅回调，到 2022 年 6 月，比特币再次跌破 20, 000 美元，跌幅超过 70% 。

长期视角：保持定期投资和多样化

对于加密货币市场来说，高波动性和政策敏感性意味着投资者应保持警惕，建议大家考虑通过分散投资来降低风险，投资者应关注供应链的动态变化和全球经济增长前景，以便及时调整投资组合。尽管市场可能会经历短期的波动，投资者仍应继续定期投资于多样化的股票或债券组合，并且时时关注央行的货币政策声明和市场预期的变化。这些因素不仅影响利率的未来走势，也可能对市场情绪和资产价格产生重大影响。

对于那些已经建立了稳健投资组合的投资者来说，市场下行时期可能是一个增加投资的机会。例如，当股票市场因利率上升或市场不确定性而下跌时，投资者可以以折扣价买入优质资产。这种策略不仅可以降低投资组合的平均成本，还可以在市场反弹时实现更高的收益。    

• 风险管理：资产配置和对冲策略

在当前的高利率环境中，风险管理对于投资者来说尤为重要。投资者应考虑通过多样化资产配置来分散风险，这包括在不同类型的资产之间进行平衡，如股票、债券、大宗商品和现金。通过这种方式，投资者可以在不同市场环境中保持投资组合的稳健性。

此外，投资者还可以考虑使用对冲策略来降低市场波动的影响。例如，投资者可以通过购买防御性股票（如医疗保健和必需消费品行业的股票）或持有现金头寸来对冲市场下行风险。在加密货币市场，投资者可以使用衍生品（如期货和期权）来对冲价格波动的风险。

• 把握市场机会：投资于未来增长领域

尽管当前市场环境充满挑战，投资者仍应关注未来的增长机会。这包括投资于具备长期增长潜力的行业和公司，如科技、生物医药和可再生能源等领域。这些行业不仅在当前环境中表现出色，还可能在未来的经济增长中发挥重要作用。

加密货币市场和区块链技术也是未来增长的重要领域。尽管该市场存在高波动性和政策风险，但其长期发展潜力不可忽视。投资者可以通过分散投资和风险管理策略来参与这一新兴市场，并从中获取潜在的回报。

关于 2024 年之前的减息时段，有几次减息和加息周期与加密货币市场的大规模诈骗和攻击事件有重叠，但需要特别指出的是，这类事件通常与市场的波动和不确定性相关，而非直接由利率变化引发。美联储的利率政策对全球金融市场，包括股票和加密货币市场，具有深远的影响。特别是在利率下降期间，这种影响往往更加明显。在过去的几个减息周期中，尽管市场表现有所反弹，但也出现了一系列诈骗和黑客攻击事件，揭示了利率变化带来的潜在风险。

PlusToken 骗局：从 2018 年持续至 2019 年，PlusToken 庞氏骗局累计诈骗了约 30 亿美元的加密货币。当时市场减息带来的不确定性和波动性使得这些骗子得以在市场中肆意操作，进一步打击了市场信心。

The DAO 黑客事件： 2016 年 6 月，去中心化自治组织 The DAO 遭到黑客攻击，损失了大约 360 万个以太币。这次攻击发生在全球低利率环境下，尽管与减息周期没有直接关联，但市场的不确定性加剧了这种攻击的影响。

Mt. Gox 事件： 2014 年，全球最大的比特币交易所 Mt. Gox 遭遇黑客攻击，导致约 85 万枚比特币失窃。这一事件发生在全球宽松的货币政策期间，对加密市场造成了深远的负面影响。    

在面对这些挑战时，投资者应特别注重防范安全威胁和诈骗行为。以下是一些建议：

• 加强账户安全：确保使用双重验证、强密码、硬件钱包等工具，保护加密资产免受黑客攻击。

• 警惕钓鱼和诈骗：投资者应对不明来源的投资机会保持警惕，避免参与过于复杂或不透明的金融产品。

• 持续关注安全动态：定期更新安全软件，关注最新的安全资讯，防止恶意软件和钓鱼攻击。

美联储的利率政策不仅影响了股票和大宗商品市场，也会对加密货币市场产生了深远的影响。在利率变化期间，市场的不确定性往往增大，导致诈骗和攻击事件频发。链源团队建议投资者应保持谨慎，注重风险管理和安全防范，以确保在波动的市场中保护自己的资产安全。通过合理的资产配置、风险管理和持续的安全措施，投资者可以更好地应对复杂的市场环境，避免不必要的损失。

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